回购(Buy-back)，又称补偿贸易(Compensation Trade)，是指交易的一方在向另一方出口机器设备或技术的同时，承诺购买一定数量的由该项机器设备或技术生产出来的产品。

　　这种做法是产品回购的基本形式。有时双方也可通过协议，由机器或设备的出口方购买进口一方提供的其他产品。回购方式做法比较简单，而且有利于企业的成本核算，使用较为广泛。

　　如果从世界经济方面来考察，我们不难发现，在不同的历史时期，以及不同国家，乃至不同性质的上市公司之间，其股票回购的动机是不完全相同的。

　　概括起来讲，主要有下述五个方面：

　　防止兼并与收购：回购公司股票，以维持控制权。

　　振兴股市：回购公司股票，稳定和提高该公司股票价格，防止因股价暴跌而出现的经营危机。

　　减少经营压力：维持或提高每股收益水平(即给股东以比较高的回报)和公司股票价格，以减少经营压力。

　　重新资本化：即大规模借债用于回购股票或支付特殊红利，从而迅速和显著提高长期负债比例和财务杠杆，优化资本结构。

　　其他考虑：不同国家有不同的规定和动机。

　　按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种。

　　按照筹资方式，可分为举债回购、现金回购和混合回购。

　　按照资产置换范围，划分为出售资产回购股票、利用手持债券和优先股交换(回购)公司普通股、债务股权置换。

　　按照回购价格的确定方式，可分为固定价格合约回购和荷兰式拍卖回购。

　　所谓可转让出售权是实施股票回购的公司赋予股东在一定期限内以特定价格向公司出售其持有股票的权利。

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