什么是FRA远期利率协议
  • 2019-08-19
徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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问题解答
　　
　　FRA远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
　　签订该远期利率协议的双方同意：交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。其是用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
　　远期利率协议交易特点：
　　1、具有极大的灵活性。
　　作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求。
　　2、并不进行资金的实际借贷。
　　尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付。
　　金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。
　　在未来时间内需要一笔借款，但并不能确定未来借款发生时点上的当期利率，虽然时点上的远期利率已知，仍然存在风险。远期利率协议能保证消除这种不确定风险。

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徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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