期权中的Rho值是指什么
  • 2018-12-21
徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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问题解答
　　
　　期权的风险指标通常用希腊字母来表示，Rho值是用以衡量利率转变对权证价值影响的指针。公式为：Rho=期权价格的变化/无风险利率的变化。
　　一般来说，外汇期权买方的Rho是正的，随着无风险利率的增大，执行价格会下降，期权价值则会增加。在其它因素不变的前提下，距离到期日的时间越长，外汇期权的Rho就越大。
　　相对于影响期权价值的其它因素来说，期权价值对无风险利率变化的敏感程度比较小。因此，在市场的实际操作中，经常会忽略无风险利率变化对期权价格带来的影响。
　　Rho值详细介绍：
　　Rho值代表利率每改变1%，权证将会出现的变化。利率转变与权证投资者到底有何关系呢？其实，发行人在进行对冲权证活动时，不时需要买入相关资产作对冲，有关的做法便涉及利息成本。因此，当利率上升时，发行人持有相关资产的利息成本增加，便会带动认购证价值上升；同理，当发行人沽出认沽证时，须沽出相关资产对冲，加息可令发行人收取的利息增加，因而反映在认沽证上，其价值便会更加便宜。

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徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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