
保守性偏差(conservatism bias)是指个体由于锚定效应的存在而调整不充分,以至于相对于先期信息趋向于低估新信息,在信念转变上过于保守,导致了反应不足。
保守性偏差是人们的思想大多存在一种惰性,改变个人的原有信念是非常困难的,新信息对原有信念的修正往往不足。
Edwards对投资者保守性偏差的进行了分析。Koehler分析认为,个体对所获得的有关大概率事件(基率)的新信息会产生低估,这种基率低估是一种保守性偏差的体现。
但如果有关大概率事件的信息是以更显著的形式或更强调其与决策问题因果联系的方式出现时,基率低估程度会有所缓和。
保守性偏差的影响
保守性偏差会造成投资者对新信息的反应不充分,认为股票收益的变化只是一种暂时现象。
未根据收益的变化调整对未来收益的预期,当后来的实际收益与先前的预期不符时,投资者才进行调整,导致反应不足。
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风险管理目标(Risk management objectives)是指通过保存组织生存的能力从而实现经济单位价值最大化这一过程。风险管理目标的概念最早由风险管理专家克莱蒙提出。
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FRM成绩会在当期FRM考试结束后的六周内公布,届时GARP会发送邮件通知所有的参加FRM考试的考生是否通过考试,考生也可在www.garp.org登录自己的报名账号查询成绩。
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FRM考试每年考两次,分别在每年的5月和11月第三个星期六。同时FRM考试包括FRM一级和二级,FRM一级是在考试当天早上一共100道选择题,FRM二级是在考试当天下午一共80道选择题。
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目前FRM考试没有中文试卷,根据GARP官网介绍:FRM考试试卷使用美式英语。GARP会在试卷中也会避免可能产生混淆的俚语或其它术语、短语的使用。
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交易性风险指在约定以外币计价成交的交易过程中,由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起收益或亏损的风险。
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