什么是集中投资策略
  • 2018-12-20
徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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问题解答

　　集中投资策略的具体涵义：选择少数几种可以在长期拉据战中产生高于平均收益的股票，将大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中求胜。

　　简言之，集中持股，长期持有。这也是巴菲特惯用的投资策略，他的成就举世公认。

　　投资集中于价值被低估的投资策略之所以能够获得稳定的回报，主要有两个方面的原因：

　　一是，集中投资策略有助于减少投资者的认知偏差。

　　二是，该策略能够运利用价值投资的理念而获利。

　　集中投资策略的操作方法：

　　①使用巴菲特的投资策略的有关原则，选择几家在过去投资回报高于一般水平的公司。

　　相信这些公司有很高的成功率，而且，能够继续将过去的优秀业绩保持到未来。

　　巴菲特认为，如果一家公司经营有方、管理者智慧超群，它的内在价值将会逐步显示在它的股票价值上。

　　其企业原则是：

　　这家企业应当简单易懂;

　　具有持之以恒的运作历史，并具有良好的发展前景;

　　管理原则是：

　　管理层应当理智，管理层对股民应当忠诚，并拒绝机构的跟风作法；

　　财务原则是：

　　注重权益回报而不是每股收益，计算股东收益，寻求高利润的公司，公司每保留1美元要确保创立1美元的市值;

　　市场原则是：企业估值如何，企业是否会被大打折扣以便低值买进。

　　②将你的投资基金按比例分配，将大头押在高概率的股票上。

　　③只要事情没有变得很糟，保持股本原封不动至少5年，教会自己在股价的波动中沉着应对，顺利过关。

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徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
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