期现套利是什么意思
  • 2018-12-06
徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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问题解答
　　
　　期现套利是指利用期货市场与现货市场的价格差距，低买高卖而获利。期现套利通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
　　期现套利的实质是对现货指数和期货指数的基差进行投机。基差的变动是可以分析和预测的，分析正确可以获利，即使分析失误套利的风险也远比单向投机的风险低。
　　确定期现套利交易机会可以分两步进行：
　　1、确定套利机会是否存在，通过股指期货定价理论来确定股指期货合理价格区间，当偏离于股指期货合理价格区间外即出现套利机会；
　　2、用价差比指标来衡量股指期货价格与现货指数的偏离程度，进而确定套利空间大小。
　　期现套利的作用：
　　1、现套利使股指价格更合理，更能反映股票市场的走势。
　　2、有助于股指期货市场流动性的提高，有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。

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徐思远  CFA/FRM持证人、博士后
高顿财经FRM/CFA研究院主任
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